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市场分析
3月玉米市场分析
发布时间:2021-04-01     点击次     作者:期货部   分享到:


一、行情变化

3月份国内玉米价格滞涨回落,截止3月31日,国内玉米指数降至2801元/吨,较上月底(2月26日)2942元/吨下跌141元/吨,环比跌幅4.79%,较去年同期1909元大涨892元/吨,同比涨幅46.73%。其中,东三省地区深加工企业收购主流区间在2620-2750元/吨,较上月全线大跌130-220元/吨,山东地区深加工企业收购主流区间价在2820-2960元/吨,较上月全线大跌20-200元/吨。广东港口二等20年玉米2780-2800元/吨,较上月下跌150元/吨。

期货方面,3月份在地趴粮集中上市、非洲猪瘟不间断发酵、玉米进口量大幅增加以及饲用稻谷定向销售的预期下,大连玉米2105合约在本月呈现出震荡下跌态势。截至本月末(3月31日),大连玉米2105合约2631元/吨,较上月(2月26日)2777元/吨,下跌146元/吨。

二、基本面分析

(一)供应

1)基层余粮

从目前的售粮进度来看,华北和东北主产区玉米售粮进度整体在9成左右,农户手中余粮1成左右,黑龙江、辽宁地区已不足1成,农户余粮基本见底,但贸易商存粮还有不少。因前期玉米价格持续下跌,部分贸易商已出售一些低成本收购的粮源,随着气温回升,农户潮粮出粮意愿增加,目前整体进度快于去年同期。

(2)港口库存小幅下降

截止3月26日,北方四港总库存322.79万吨,较2月同期的361.76万吨减少38.97万吨,环比减幅10.77%。截止本月底(截止3月31日),广东港口玉米总库存110.5万吨,较2月份的129.5万吨,减少19万吨,减幅在14.7%,均低于去年同期水平。

(3)进口

玉米进口:2月份中国玉米进口量178.1万吨,环比1月301.46万吨,减少123.36万吨,跌幅40.92%,较20年2月27.11万吨,增加151万吨,同比增幅556.99%,其中从美国采购玉米最多95.86万吨,占总进口量的53.82%;累计进口量:1-2月份中国玉米进口量为479.56万吨,同比增幅在414.39%。2月份玉米主要进口有美国,乌克兰,缅甸等。

(二)需求

1)饲料养殖恢复不及预期

据天下粮仓调查数据显示,2月份生猪存栏较1月环比减少3.45%,同比增加33.78%。养殖企业母猪总存栏较1月末环比减少5.41%,同比增加51.92%。由于春节期间,养殖企业有出栏任务出猪量较大,同时天气寒冷,非洲猪瘟疫情在各地片状发生,部分区域较为严重,很多大厂纷纷“拔牙”处理,因此本月生猪、母猪存栏环比降幅较大。本月全国外购仔猪育肥头均盈利水平从上月末的450.67元/头下跌至317.19元/头,环比跌幅29.62%,较去年同期的盈利水平下跌72.00%。由于生猪价格大幅下跌,导致养殖利润大幅减少。

本月国内疫情有所复发,本月共发生6例非洲猪瘟疫情,分别为云南省富宁县从查获的外省违规调运仔猪中排查出非洲猪瘟疫情,四川省阿坝州小金县、湖北省襄阳市樊城区分别报告发生一起非洲猪瘟疫情,四川省华蓥市从查获的外省违规调运仔猪中排查出非洲猪瘟疫情,新疆维吾尔自治区伊犁州伊宁市报告发生一起非洲猪瘟疫情,湖南省长沙市长沙县从查获的外省违规调运生猪中排查出非洲猪瘟疫情,截至目前,共有32个省份发生家猪(181)和野猪(5起)非洲猪瘟疫情。

(2)深加工

截止3月31日,山东地区由盈转亏,亏损在23.75元/吨,河北地区继续盈利在43.8元/吨,辽宁地区继续盈利在103.4元/吨,吉林地区继续盈利43.6元/吨,全国玉米淀粉理论加工利润继续盈利在53.76元/吨,较上月减少59.18元/吨,目前全国理论加工利润仍处于盈利状态。

截止3月31日,吉林酒精企业加工酒精亏损71元/吨,黑龙江深加工企业加工酒精亏损53元/吨,河北深加工企业加工酒精亏损148元/吨,河南深加工企业加工酒精亏损313元/吨,月度开工率约55.15%,较上月51.85%回升3.30个百分点。

(3)替代品进口

据海关数据显示,近段时间以来中国进口高粱数量大幅增加,2021年2月进口量为71.5万吨,环比增加2.56万吨;2021年1-2月份高粱进口量在140.44万吨,较去年同比增加365.57%。2021年2月份大麦进口量在59.14万吨,较上月减少13.94万吨,较去年同期的增加5.23万吨。2021年1-2月进口量在132.23万吨,同比增幅在79%。

四、后市展望

尽管当前阶段国内出现大规模的小麦替代,以及稻谷的定向销售,但从主粮安全角度来看,这种替代不具备长期性,因此,未来国内玉米规模性的进口大概率将成为一种常态。据中国海关总署发布的数据显示,1-2月份中国玉米进口量为479.56万吨,同比增幅在414.39%。玉米进口量创下历史新高,同时也加大了高粱、稻谷、小麦的进口量。综合来看,目前局部地区非洲猪瘟疫情频发,下游需求短期较难恢复,进口玉米将陆续到港,短期市场供应充足,预计国内玉米价格仍有下行空间,4月玉米仍将弱势震荡,接下来关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及政策方面消息。